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中小企业融资困境及对策分析-CMK李洺江

2019-09-09 | 人围观 | 评论:

  资金短缺是中小企业发展过程中遇到的瓶颈之一,融资是中小企业解决资金短缺问题的重要渠道之一,中小企业可以通过内源融资和外源融资两种方式取得资金,但是企业融资主要依赖外源融资,本文CMK李洺江将主要结合企业外源融资方式进行分析。CMK李洺江实践证明,解决中小企业融资困境问题需要企业、社会机构和政府的共同参与。本文CMK李洺江将从融资方式的角度,从企业内外两个层面对企业融资困境进行了全面而深入地分析,并具有针对性地提出解决企业融资困境的有效措施和方法。

  中小企业在国家政策的支持下发展势头强劲,并在促进经济发展、提高税收、缓解就业和促进技术发展等方面发挥着重要作用。但中小企业因规模小、管理水平较低和财务信息透明程度低等自身原因,导致其获得银行贷款或从资本市场获得融资的概率普遍偏低。在促进中小企业发展的过程中,各级政府虽出台了相关扶持政策,有些金融机构甚至简化了中小企业贷款的流程,但鉴于中小企业对资金需求规模不断变大,且受金融体制硬性条件的约束,使得我国中小企业融资面临种种困境。破解此困境,对当前我国中小企业持续发展意义重大。

  股权融资和债权融资是中小企业融资的主要渠道之一。但我国中小企业受自身发展因素的限制,难以达到上市公司的标准和发行企业债券的资格。就当前实际情况看,我国对中小企业上市的标准较高,大多数中小企业无法在融资前达到上市公司的标准和条件。另外,政府对企业债券融资条件的限制较多,中小企业也很难通过发行企业债券的形式进行融资。同时,由于资本市场信息不对称性,使大量社会闲置资金无法向中小企业流转;并且中小企业融资成本高、风险大等因素也限制了中小企业的融资途径和规模。

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  民间借贷也是中小企业融资的另一个渠道,虽然民间借贷的门槛较低、形式多样,但我国缺少对民间借贷的政策约束和监管,导致民间借贷关系错综复杂,很多企业因为民间借贷的高利息而背负过高的债务。这不仅给社会的稳定带来较大隐患,还增加了中小企业的融资成本和风险。

  目前金融机构对中小企业的信用评价标准较高,且对中小企业的运营状况掌握不全面,外界可利用的信息也较少。因此,金融机构对中小企业贷款前需做相应的调查分析,这增加了金融机构的审查成本。所以金融机构贷款给中小企业的积极性并不高。即使能够给中小企业贷款,对中小企业贷款的限制性条款也较多。

  中小企业因自身条件的限制,缺少对融资环境的了解,一些中小企业虽具备融资条件但无法融资或不能以合理的融资方式进行融资。就目前情况看,我国中小企业融资过程主要涉及政府、中介机构和中小企业。良好的金融中介服务有助于促进中小企业融资。但目前我国融资中介市场的参与主体较少,较多中介机构未能掌握不同类型中小企业融资的特点,因此无法提供有效的融资中介服务。

  大多数中小企业的企业规模小,其资金体量也较小,且资金大多应用于生产,往往忽视对企业软实力的投入。中小企业规模小,对融资认识程度不够,融资水平低,且在管理细化和经营决策方面存在分工不明等问题。另外,有些中小企业缺乏战略意识,体现在融资方面就是对融资缺少长远规划,从而导致融资渠道不清,融资活动比较盲目。   2.企业管理制度不健全,市场信用不佳   中小企业尤其是非上市的中小企业,缺少管理制度的约束,这主要是由于我国中小企业在发展过程中忽视相关管理制度的建立。尤其是中小企业财务管理制度,还存在较大缺陷,如中小企业财务不透明,财务信息失真现象严重。以上种种原因,导致我国中小企业融资信用大幅下降。

  中小企业的融资方式除了传统的内源融资外,银行贷款和民间借贷等外源融资也是中小企业普遍采用的方式。但随着互联网的发展及资本市场的改革,针对中小企业又出现了较多新的融资方式。如众筹融资、转贷基金和股权资本市场等新方式。这些方式为中小企业融资打开了新的局面。

  众筹是大众筹资或者群众筹资,通过借助互联网平台,集中个体资金投资于某个项目或组织。众筹是由发起人、跟投人和平台构成,可为特定的项目筹集资金,也可为初创企业筹集资金。众筹融资是筹资者借助众筹平台进行筹资,众筹融资为中小企业解决了融资难的问题。根据出资方式、回报方式和投资动机,众筹融资模式可分为捐赠众筹、奖励众筹、债券众筹和股权众筹。   筹资者通过众筹平台筹集资金,但投资者要求非金融回报,也就是企业需要以产品或者服务进行回报。这种模式适用于生产初期阶段的公司,工作回报产品的方式不仅能为企业筹集到资金,还可推广产品的市场。

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